日期：2025-07-05 11:06:29
沉寂多时的银行A股IPO再现新动向。
6月30日，深交所发行上市审核信息公开网站显示，东莞银行、广东南海农商行因更新提交相关财务资料，IPO审核状态恢复为“已受理”。然而，与其同期递交IPO申请的广东顺德农商行仍处于“中止”状态，广州银行则于年初主动撤回申请，IPO处于终止审核状态。
值得关注的是，面对资本补充压力，目前A股仍有15家银行仍在上市辅导阶段蓄力，汉口银行更苦战IPO辅导长跑15年。此外，近期新疆银行发布上市财务顾问服务项目招标文件，开启上市辅导的准备工作。
“当前我国中小银行 IPO 所面临挑战与行业格局、政策导向及自身能力密切相关。”苏商银行特约研究员薛洪言对时代财经表示，一方面，银行业头部效应显著，已上市银行占据多数市场份额，叠加新国九条向“新质生产力”倾斜，金融机构上市优先级下降；且 2020-2022 年上市窗口期已过，当前资本市场更重投融资平衡，对中小银行融资持谨慎态度。另一方面，多数中小银行业务同质化严重，区域经济波动冲击资产质量，叠加数字化转型滞后，净息差收窄与资本消耗快双重拖累盈利能力。
在商业银行资本充足率不断下跌的形势下，永续债、增资扩股等“补血”手段正成为IPO募资的替代方案，2025年以来已有部分银行已经完成增资扩股和资本补充债发行。
6家银行IPO“候场”， 区域银行上市进程分化明显
在一众排队上市的中小银行中，东莞银行和广东南海农商行近日因更新财务资料而恢复审核，受到关注。
图源：深交所发行上市审核信息公开网站
据近日更新的招股说明书显示，东莞银行2024年实现营业收入101.97亿元，同比下降3.68%；实现净利润37.33亿元，同比下滑8.19%，净息差由2023年末的1.61%收缩至2024年末的1.26%。广东南海农商行虽实现净利润24.53亿元，录得2.98%的正增长，但营收同比下降6.3%至64.29亿元，不良贷款率三年攀升0.3个百分点至2024年末的1.43%。
中小银行的资本市场入场券争夺战，正呈现明显分化格局。当前沪深交易所主板共有6家银行排队候审，其中上交所主板的湖州银行处于“已问询”阶段，湖北银行、江苏昆山农商行维持“已受理”状态；深交所主板的东莞银行、广东南海农商行近日恢复受理，而广东顺德农商行成为唯一仍处“中止”状态的候场者。
除已进入实质审核阶段的银行外，Wind数据显示，当前有桂林银行、福建海峡银行、杭州联合农商行、成都农商行、汉口银行等15家银行处于上市辅导备案登记受理阶段。其中，汉口银行自2010年启动辅导，上市“持久战”已跨越近15年。
此外，西北地区的新竞争格局正在形成。今年5月，新疆银行发布上市财务顾问服务项目招标文件，开启上市辅导的准备工作。4月初，新疆维吾尔自治区党委金融办发布《关于对2025年度自治区上市后备企业资源库名单进行公示的通知》显示，新疆银行成功获批入选2025年度自治区上市后备企业资源库，成为自治区重点上市后备金融机构。
乌鲁木齐银行虽自2017年开启上市辅导却进展缓慢，两大机构的角逐使“新疆首家上市银行”的归属充满悬念。业内人士指出，在注册制深化背景下，中小银行需在资产质量优化、特色业务培育等方面持续发力，方能在资本竞技场赢得先机。
A股银行IPO三年“断档”，中小银行多渠道补血纾困
自2022年1月兰州银行登陆深交所以来，A股市场已连续三年未见银行新股上市。相比之下，港股市场在今年1月迎来宜宾银行挂牌，但距离上一次东莞农商银行成功上市也已时隔三年有余，这只是银行股IPO遇冷的一角。
从深沪交易所审核情况来看，与东莞银行、广东南海农商行同期冲刺IPO的多家银行已陆续“折戟”。江苏海安农商行、亳州药都农商行、马鞍山农商行和广州银行的IPO进程均以终止告终，且均为主动撤回申请。
博通咨询金融行业资深分析师王蓬博向时代财经表示，当前上市银行估值较低，银行若在此时上市，可能面临股价低迷、融资额受限等问题。此外，资本市场注重保护投资者利益，监管对上市银行的资本充足率、利润水平、股东等方面的要求考核严格，因此，难以满足监管要求的银行可能会暂时取消上市计划。
王蓬博指出，当前还在排队IPO的银行中，部分银行仍存在诸如股权结构不清晰、关联交易较多、资产质量有待提高等问题。随着未来央行执行宽松的货币政策，资金面相对宽裕，市场环境可能会有所好转，这将增加排队银行的上市机会。
尽管上市之路艰难，中小银行对IPO的执着却丝毫未减，这背后是日益严峻的资本补充压力。金融监管总局数据显示，2025年一季度末，商业银行一级资本充足率降至12.18%，较上季度下滑0.39个百分点。与此同时，随着信贷投放需求持续增长，部分中小银行的核心一级资本充足率已逼近监管红线。
上述业内人士向时代财经指出，上市不仅能直接补充核心资本，还能为后续通过定增、可转债等工具建立长效资本补充机制奠定基础，这对主要依赖息差收入、内源性资本生成能力较弱的中小银行尤为重要。
面对短期内难以登陆资本市场的现实，部分银行已开始寻求多元替代方案。2025年以来，金融监管总局已陆续批复宁波鄞州农商行增资6.62亿元、江陵农商行定向募股不超过4500万股等增资扩股方案。此外，东莞银行、桂林银行等则通过发行永续债等方式补充资本，以缓解上市前的资本压力。
薛洪言认为，在提升竞争力方面，中小银行需锚定差异化，做“小而美”的区域深耕者，依托地缘优势聚焦细分市场，形成“人无我有”的特色。同时，需刀刃向内优化资产质量与资本管理，加速处置不良资产，优化业务结构，降低资本消耗，建立“内源性积累+外源性补充”的可持续资本补充机制。
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